我国硫磺行业供需规模分析：市场供给不足 进口依赖度仍然在50%以上

硫磺又可以称为硫、单质硫，是一种非金属单质，为淡黄色脆性结晶或粉末，有特殊臭味，不溶于水，微溶于乙醇、乙醚，易溶于二硫化碳。

硫磺用途较为广泛。作为易燃固体，硫磺可用于火柴、火药等；由于具有外用能杀虫止痒作用，可用于疥癣、湿疹、皮肤瘙痒；此外还具有消毒杀菌、杀螨和杀虫作用，可用于农药以及加工成胶悬剂用于防治病虫害。

一、硫磺行业供应规模

硫磺是我国重要的化工原料之一。近年来随着下游化肥等需求持续增长，我国大量硫酸生产装置投产。2022 年3 月国内硫磺产能达1190 万吨/年，开工率在77%左右；其中石油炼制硫磺产能为840 万吨，占比71%，天然气脱硫产能319 万吨，占比27%。

目前我国硫磺产能市场相对集中，主要以国企为主。其中中石化是我国最大的石油炼化企业，其硫磺产能约为656.15万吨，占到国内硫磺产能的一半以上。

根据观研报告网发布的《中国硫磺行业现状深度研究与未来投资分析报告（2022-2029年）》显示，2015年以来我国硫磺产量逐年增长，目前已是全球硫磺主要生产国之一。数据显示，2020 年全球硫磺产量约 6900万吨，其中美国、中国、阿联酋、俄罗斯、沙特为前五大生产国。2020年我国硫磺生产791万吨，同比2019年增长3.3%。2021年我国硫磺产量为849万吨，同比2020年增长7.3%。

数据来源：中国硫酸工业协会，观研天下整理

目前我国硫磺主要来自炼油、天然气、煤化工及其他无机盐化工。其中石油炼制硫磺仍是主要产能，其中液体和固体分别占比37%和33%。

数据来源：中国硫酸工业协会，观研天下整理

二、硫磺行业需求规模

2020年受疫情冲击影响，市场消费有所下降；2021年随着市场环境变好，有所回升。2021年我国硫磺表观需求量为1701.85万吨，同比2020年增涨3.4%。

数据来源：观研天下整理

目前我国硫磺的消费主要是磷复肥、硫酸、钛白粉、染料中间体及食品等领域，其中磷复肥工业是拉动硫磺需求量增长的主要力量，占据60%；其次为商用硫酸和钛白粉，占比均在12%左右。

数据来源：观研天下整理

磷肥方面：自2016年以来，行业以“双碳”为主线，积极推进转型升级和结构调整。落后装置、落后产能加速出清，优势企业产能利用率不断提高。据磷复肥工业协会统计，2021年我国磷肥有效产能降至2140万吨P₂O₅，净退出了30多万吨，磷肥行业产能利用率提升了3.4个百分点。其中磷铵产能利用率达到78%，磷酸一铵产能利用率提高了7个百分点。2021年全国磷肥产量1684万吨P₂O₅，比上年增长了3.1%。其中主要品种磷铵的产量相比上年增长了2.7%，龙头企业的贡献率达到了68.3%，国产磷肥的自给率超过了140%。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

硫酸方面：2014-2021年我国硫酸产量整体呈现增长态势。数据显示，2020年我国硫酸（折100%）产量达9238万吨，同比上升1.3%；2021年我国硫酸产量达9383万吨，同比增长1.57%。2022年1-5月，我国硫酸产量达3916.2万吨，同比下降0.6%。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

钛白粉方面：钛白粉是一种重要的无机化工产品，主要成分为二氧化钛，具有折射率高、消色力强、白度高、无毒和稳定性好等优点，在涂料、油墨、造纸、塑料橡胶、化纤、陶瓷等工业中有重要用途。

近年来我国钛白粉产量呈现出逐年上涨的趋势。数据显示，2021年我国钛白粉产量为391.5万吨，同比增长10.84%。

数据来源：观研天下整理

三、硫磺行业供需规模

综上所述，虽然近年随国内千万吨炼化项目、煤化工企业陆续投产，中国硫磺产能继续增加，进口量有所下滑。2016-2021年中国硫磺进口依存度已从71.1%降至50.5%。但目前我国国产硫磺供应量仪然仍无法满足国内需求，依然需要大量进口，进口依赖度仍然在50%以上。且未来几年国产硫磺供应量增长仍然十分有限，预计我国硫磺的高进口依赖度格局仍将维持较长一段时间。

根据数据显示，2021年中国硫磺进口数量为853万吨，出口数量仅为0.15万吨；进口金额为1648百万美元，同比2020年增涨172.85%；出口金额为0.52百万美元。

数据来源：中国海关，观研天下整理

数据来源：中国海关，观研天下整理（WW）