上下游双向传导下的显示光刻胶产业：本土配套机遇与上游材料短板并存

国内已建成相对完备的显示光刻胶产业链，上游核心原材料“卡脖子”问题犹存，供应链自主可控水平有待提升。伴随全球显示面板产能不断向国内集中，本土显示光刻胶配套需求持续提升，推动行业加快国产化步伐。下游多应用场景持续释放需求，行业增长空间广阔，百亿市场可期。行业需要上下游协同攻关，逐步补齐供应端短板，向高端化、自主化方向稳步迈进。

1.显示光刻胶产业链剖析

根据观研报告网发布的《中国光刻胶行业发展趋势分析与未来投资预测报告（2026-2033年）》，显示光刻胶是显示面板制造的关键材料，依托光刻工艺在基板上制备精细微纳图案，支撑显示器件实现高性能与高分辨率。作为显示产业核心耗材，其产品质量与性能直接决定显示面板良率、分辨率以及色彩表现水平。我国显示光刻胶产业链体系较为完整，上游原材料包含树脂、感光剂（光敏剂、光引发剂）、溶剂、添加剂、色浆等；中游为光刻胶制备环节，产品涵盖TFT阵列光刻胶、彩色光刻胶、黑色光刻胶、触摸屏用光刻胶等品类，各类别用途各有侧重；下游直接对接显示面板产业，进而应用于手机、电脑、电视、车载显示、医疗显示、商用显示、VR/AR等诸多领域。

资料来源：观研天下整理

显示光刻胶分类

资料来源：容大感光2025年年报、观研天下整理

2.显示光刻胶上游环节分析：核心原材料“卡脖子”问题犹存，供应链自主可控水平有待提升

产业链上游是显示光刻胶行业发展的基础支撑，直接决定中游产品品质、生产成本以及供应链稳定性。在显示光刻胶整体生产成本结构中，原材料占据主导地位，不同品类光刻胶的原材料成本权重存在差异。

我国显示光刻胶上游环节仍存在明显供给短板，核心原料自主可控能力仍有较大提升空间。高端树脂、光引发剂以及彩色光刻胶配套专用色浆等关键材料高度依赖进口，是影响显示光刻胶高端化及彩色光刻胶国产化的重要瓶颈。树脂直接影响光刻胶分辨率、灵敏度等核心性能，高端市场长期由日本住友化学、美国陶氏等海外企业主导；适配高端显示光刻胶的高纯光引发剂、彩色光刻胶用色浆国内自给水平偏低，海外厂商掌握领先技术。

总体而言，显示光刻胶上游核心原材料进口依赖的局面尚未根本改善。若海外核心材料供应发生波动，国内显示光刻胶企业的连续生产将受到冲击，产业供应链安全仍存在潜在风险。加快上游关键材料的自主攻关与国产验证，已成为提升显示光刻胶供应链自主可控水平的迫切任务。

3.显示光刻胶下游环节分析：全球显示面板产能向国内集中，本土配套需求强劲

产业链下游是显示光刻胶行业的需求源头，直接影响中游厂商的产品定位、排产节奏、经营策略与技术迭代方向。近年来，依托完备的产业链配套、深厚的技术积累、持续的迭代研发能力、良好的成本管控以及庞大的下游市场等多重优势，国内显示面板产业快速崛起，产业升级与产线建设持续推进，目前已发展成为全球最大的显示面板生产制造基地。与此同时，韩国等海外面板厂商基于成本及自身发展战略等因素考虑，逐步调减产能。在此背景下，全球显示面板产能不断向国内集中。以LCD面板为例，2018至2025年中国大陆LCD面板全球产能占比从42%提升至76%。

数据来源：Omdia、观研天下整理

伴随全球显示面板产能向国内转移，出于对成本、物流、交付效率、响应速度等方面的考量，下游厂商对显示光刻胶的本土化配套需求日益强劲，推动行业加快国产化步伐。与此同时，显示面板技术迭代升级，对显示光刻胶的分辨率、感光度等性能要求持续提升，拉动行业向高端化方向升级。

手机、电视、电脑等传统应用市场构成显示面板需求的基本盘，存量设备的更新换代持续释放面板需求，为显示光刻胶行业带来可观的需求增量。车载显示（如智能座舱显示）、VR/AR等赛道作为显示面板行业的新兴增长极，为显示光刻胶行业带来结构性增量需求。

在汽车产业智能化趋势加深、新能源汽车市场渗透率上行与座舱消费体验升级等多重因素推动下，我国智能座舱显示市场规模不断扩容，显示面板及其上游显示光刻胶行业持续受益。数据显示，2021年至2025年我国智能座舱显示市场规模从47.2亿美元增长至63.6亿美元，预计2030年可达146.9亿美元，2021至2030年复合年均增长率达13.45%。与此同时，VR/AR终端设备持续放量，带动高性能显示面板需求释放，进而拉动显示光刻胶消费。

数据来源：公开资料、观研天下整理

总的来看，在全球显示面板产能向国内转移的背景下，下游厂商对显示光刻胶本土化供应的需求持续增强，国产替代迎来明确的窗口期。与此同时，显示光刻胶下游需求空间广阔，行业扩容潜力显著。在手机、电脑等传统应用与智能座舱、VR/AR等新兴领域对显示面板需求持续释放、显示技术不断迭代升级等多重因素驱动下，我国显示光刻胶行业总体呈现稳健发展态势，市场规模由2021年的63亿元上升至2025年的75亿元，预计2029年突破百亿元，2030年进一步升至111亿元，2021—2030年年均复合增长率约为6.50%。

数据来源：彤程新材港股招股书、观研天下整理(WJ)

4.显示光刻胶产业链上下游总结与未来展望：上下游双向传导，全链条协同推动产业自主升级

综合来看，我国显示光刻胶已形成较为完整产业链，中游作为产业核心枢纽，持续承接上下游双向传导的影响。上游高端树脂、光引发剂及彩色光刻胶专用色浆等关键原材料的进口依赖，制约着供应链稳定性与产品高端化进程。在下游环节，全球显示面板产能向国内集中，带动显示光刻胶本土化配套诉求上升，倒逼中游加快国产替代步伐；与此同时，显示面板技术迭代升级推动高端化需求释放，牵引中游产品结构升级。随着下游需求持续释放，显示光刻胶行业扩容潜力显著，百亿市场可期。当前，彩色光刻胶、TFT阵列光刻胶等品类的自给率仍有较大提升空间，产业链整体呈现“下游需求牵引强、上游材料支撑弱”的结构性特征。

面向未来，国内显示光刻胶行业需上下游协同发力，加快提升自主可控水平。在原料端，企业应聚焦高端显示光刻胶用树脂、光引发剂、彩色光刻胶专用色浆等短板材料，加大研发攻关与国产验证力度；在研发端，围绕高分辨率、高感光度等核心性能指标，突破配方设计与工艺制备瓶颈；在产品端，在提升彩色光刻胶、TFT阵列光刻胶等品类性能与批次稳定性的同时，结合下游需求节奏合理布局产能建设，避免无序扩张；在应用端，联动本土面板厂商开展联合测试，打通批量导入通道，缩短客户认证周期。通过全链条协同推进，逐步补齐供应端短板，推动显示光刻胶行业向高端化、自主化方向稳步迈进。