高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在600℃以上的高温及一定应力作用下长期工作的一类金属材料，具有优异的高温强度，良好的抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能，又被称为“超合金，”主要应用于航空航天领域和能源领域。
1、市场需求
高温合金材料分为三类，其中变形高温合金市场占比最高达到70%，主要用于航空、航天发动机燃烧室，机匣、涡轮盘与叶片等结构件；其次为铸造高温合金市场占比20%；粉末高温合金市场占比10%。
数据显示：观研天下整理
数据显示2020年我国高温合金市场总需求量34535吨，预计2025年需求量达到68571吨。年复合增速约为14.0%。
2020-2025年E高温合金下游应用市场需求预测（单位：吨）
2020
2021E
2022E
2023E
2024E
2025E
CAGR
军用需求
军用航发
10786
15100
19415
23729
28044
32250
24.5%
燃气轮机
3120
3280
3360
3520
3360
3080
3.4%
火箭发动机
483
483
483
483
483
483
0%
民用需求
民用航发
1495
1540
1772
1825
1880
2342
9.4%
民用汽车
11258
12678
13312
13712
14123
14547
5.3%
核电
1140
2839
4578
4578
5184
6365
41.1%
其他
6253
6378
6500
0636
6768
6904
2.0%
总需求
34535
42298
40426
54483
50842
68571
14.0%
数据显示：观研天下整理
2、主要企业
目前我国高温合金行业主要企业有抚顺特钢、钢研高纳、图南股份等，其中抚顺特钢在变形高温合金领域拥有80%以上市占率。
| 公司 | 类别 | 优势产品 | 历史毛利率 | 现有产能(吨) |
| 抚顺特钢 | 特钢公司 | 变形高温合金(80%以上市占率) | 40% | 6000 |
| 钢研高纳 | 科研所转型 | 铸造(1/3市场)、变形、粉末，新型高温合金 | 35%-50% | 12000+ |
| 图南股份 | 民营企业 | 变形高温合金、铸造高温合金(1/3市场) | 50% | 2450 |
数据显示：观研天下整理
根据公司年报显示2021年抚顺特钢、钢研高纳、围南股份产量分别为5900万吨、13445万吨、2067万吨；预计2024年产量将分别达到15000万吨、17400万吨、3600万吨。
2020-2024年我国高温合金行业主要企业产量预测（单位：万吨）
| 公司 | 2020 | 2021 | 2022E | 2023E | 2024E | CAGR |
| 抚顺特钢 | 5500 | 5900 | 8000 | 11000 | 15000 | 36.48% |
| 钢研高纳 | 10192 | 13445 | 14160 | 15760 | 17400 | 8.98% |
| 围南股份 | 1956 | 2067 | 2500 | 3000 | 3600 | 20.32% |
数据显示：观研天下整理
根据公司年报显示2021年抚顺特钢、钢研高纳、围南股份三家企业高温合金业务收入占比分别为37.30%、86.60%、100.00%。
2021年主要企业高温合金业务收入占比
| 公司 | 收入 | 毛利润 |
| 抚顺特钢 | 37.30% | 60.40% |
| 钢研高纳 | 86.60% | 88.68% |
| 图南股份 | 100.00% | 100.00% |
数据显示：观研天下整理
数据显示，2021年抚顺特钢、钢研高纳、围南股份三家企业净利润分别为7.83亿元、3.04亿元、1.81亿元。
2020-2024年我国高温合金行业主要企业净利润预测（单位：亿元）
| 公司 | 2020 | 2021 | 2022E | 2023E | 2024E | CAGR |
| 抚顺特钢 | 5.52 | 7.83 | 7.85 | 14.24 | 16.74 | 34.86% |
| 钢研高纳 | 2.04 | 3.04 | 3.65 | 5.06 | 6.27 | 29.01% |
| 围南股份 | 1.09 | 1.81 | 2.23 | 2.92 | 3.60 | 27.01% |
数据显示：观研天下整理（YYJ）
相关行业分析报告参考《中国高温合金行业发展趋势分析与未来前景预测报告（2022-2029年）》
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