一、光伏硅料为光伏产业链起点，目前行业面临产能过剩格局
光伏硅料位于光伏产业链的最上游，为光伏硅片的生产提供关键支撑。光伏硅料是光伏产业链的起点，其制备过程颇为复杂。在自然界中，硅石（石英）与焦炭等原料在电弧炉中经过高温熔炼，发生还原反应，从而生成工业硅。随后，工业硅再经过物理或化学方法的精细提纯，才能制得多晶硅。从硅石与焦炭的高温熔炼到多晶硅的精细提纯，制成高纯度硅料用于光伏和半导体领域。
目前我国光伏硅料面临着产能过剩格局。相关统计数据显示，2024年全球硅料产能高达500万吨以上，然而市场需求却仅为300万吨。此外，硅业分会在2025年4月发布的《多晶硅市场一季度回顾及二季度展望》中，也明确指出了市场供过于求的严峻形势。截至2025年4月底，国内硅料产能达257万吨，而实际需求仅100万吨出头。
从供给端来看：近几年随着疫情缓解，市场需求回升，通威、协鑫科技、亚洲硅业、新特能源、大全、东方希望等多家企业先后扩产，硅料产能产量不断增加。以多晶硅为例：2020-2024年我国多晶硅产能从45万吨激增286.83万吨，年均复合增长率超过40%。2019-2024年我国多晶硅产量从34.2万吨增长至182万吨，年均复合增长率约为39.7%。
数据来源：中国有色金属工业协会硅业分会，观研天下整理
数据来源：中国光伏行业协会，观研天下整理
不过当前，在产能过剩、价格低迷背景下，光伏硅料企业纷纷减产降负荷，平均开工率降至历史最低水平，达到40%以下。实际上，企业自2024年下半年以来就已经降负荷控产，整体在40%以下。据硅业分会数据，截至目前，国内所有在产多晶硅企业基本处于降负荷运行状态，2025年5月原计划有新增产出的2家企业基本已取消扩产计划，即将步入检修的3家企业也开始逐步减少原料输送。
从需求端来看：市场需求有所放缓。近年来，我国光伏制造企业不断进行技术创新，优化产业结构，制造端产能和产量规模均位居全球第一，已成为全球能源转型的重要支撑。不过，由于2023年以来，我国光伏产业快速扩张，产业链各环节产能过剩严重，供应链价格大幅下跌，光伏制造企业经营业绩承压，现金流持续“失血”。受此影响，2024年，我国光伏产业链各环节产能扩张力度明显放缓，开工率降低，产量增速同比明显放缓。2024年，我国硅片、电池片和光伏组件产量分别为753GW、654GW和588GW，分别同比增长12.7%、10.6%和13.5%，较2023年分别放缓了54.8百分点、54.3百分点、55.5个百分点。
数据来源：公开数据，观研天下整理
二、行业告别暴利时代，硅料市场价格腰斩至"白菜价"
市场需求的萎缩将带来的是价格的下降。硅料作为光伏产业的核心原材料，其价格波动对整个产业的发展具有深远影响。硅料价格呈现出显著的牛熊周期性，波动剧烈且调整迅速。供需错配是导致价格起伏的主要原因之一。由于硅料的投产周期通常晚于下游各环节12-15个月，这使得供需错配现象频繁出现。当下游需求持续增长时，硅料产能无法跟上下游产能的扩张步伐，从而引发多晶硅价格的快速上涨。然而，当需求见顶回落后，由于产能投放的滞后性，需求下滑时供给仍在增加，导致供需关系迅速逆转，硅料价格也随之迅速回落。特别是在2024年，随着产能过剩的进一步加剧，硅料价格持续走低，甚至跌破了众多二三线企业的成本线，给企业带来了巨大的压力。
目前我国硅料市场已彻底告别了暴利时代。2024年，我国硅料整体均价从年初6.5万元/吨暴跌至年底的3.9万元/吨，降幅高达40%。而不足4万元/吨的成交价，已逼近绝大多数企业的盈亏线。截至2025年7月2日，我国硅料致密料均价35元/kg，较去年末继续跌超10%，相较去年初水平已下降46.2%。
数据来源：公开数据，观研天下整理
值得注意的是，虽然在2024年末至2025年初这段时间里，硅料库存出现了向下的拐点。头部企业的减产措施以及政策利好如沙戈荒基地建设，共同推动了价格的回升。但需求端的复苏力度显得相对乏力，价格反弹的幅度也较为微弱。分析认为，硅料价格要回归到合理的区间，需要大规模的产能出清以及技术代差的突破。这一过程可能会持续到2025年下半年，因此面临的挑战依然严峻。
为了寻求转机，越来越多的企业开始采取行动，或通过产能出清，或通过资本运作等方式来应对困境。有的企业如协鑫科技正在积极寻求产能置换的可能性，试图通过降低电耗和目标成本的方式来对冲价格压力；而另一些企业则选择退场，如弘元绿能计划剥离多晶硅业务。同时，通威股份也宣布通过其旗下的四川永祥新能源有限公司的新项目入局颗粒硅领域。
三、行业巨头盈利普遍下滑
我国光伏硅料行业巨头盈利普遍下滑。由于市场价格持续下滑，并在2024年中首次出现了成本与价格倒挂的现象，严重压缩了企业的盈利空间，使得硅料企业面临全面的亏损风险。2024年，在国内五大硅料领军企业中，仅合盛硅业营收实现微弱正增长且盈利外，大全、新特、通威、协鑫等企业利润均出现亏损。其中，大全新能源对硅料业务的依赖度极高，硅料业务收入占比高达99.6%，因此深受价格战冲击，总营收同比大幅下滑54.62%。此外，新特能源的情况也不容乐观，尽管其硅料业务收入占比不足四成，但总营收仍同比降低31.02%，且归母净利润亏损高达39.05亿元。
2024年我国五大硅料领军企业营收情况（单位：亿元）
| 企业名称 | 营业总收入 | 同比增速 | 净利润 | 硅料营业收入 |
| 大全新能源 | 74.11 | -54.62% | -27.18 | 73.78 |
| 新特能源 | 212.13 | -31.02% | -39.05 | 77.5 |
| 通威股份 | 919.91 | -33.87% | -70.39 | 198.97 |
| 协鑫科技 | 150.98 | -55.2% | -47.5 | / |
| 合盛硅业 | 266.92 | 0.41% | 17.4 | / |
资料来源：公司财报，观研天下整理（WW）
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本报告依据国家统计局、海关总署和国家信息中心等渠道发布的权威数据，结合了行业所处的环境，从理论到实践、从宏观到微观等多个角度进行市场调研分析。
行业报告是业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握行业发展趋势，洞悉行业竞争格局，规避经营和投资风险，制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一。
本报告是全面了解行业以及对本行业进行投资不可或缺的重要工具。观研天下是国内知名的行业信息咨询机构，拥有资深的专家团队，多年来已经为上万家企业单位、咨询机构、金融机构、行业协会、个人投资者等提供了专业的行业分析报告，客户涵盖了华为、中国石油、中国电信、中国建筑、惠普、迪士尼等国内外行业领先企业，并得到了客户的广泛认可。
目录大纲：
【第一部分 行业定义与监管 】
第一章 2020-2024年中国光伏硅料行业发展概述
第一节 光伏硅料行业发展情况概述
一、光伏硅料行业相关定义
二、光伏硅料特点分析
三、光伏硅料行业基本情况介绍
四、光伏硅料行业经营模式
（1）生产模式
（2）采购模式
（3）销售/服务模式
五、光伏硅料行业需求主体分析
第二节 中国光伏硅料行业生命周期分析
一、光伏硅料行业生命周期理论概述
二、光伏硅料行业所属的生命周期分析
第三节 光伏硅料行业经济指标分析
一、光伏硅料行业的赢利性分析
二、光伏硅料行业的经济周期分析
三、光伏硅料行业附加值的提升空间分析
第二章 中国光伏硅料行业监管分析
第一节 中国光伏硅料行业监管制度分析
一、行业主要监管体制
二、行业准入制度
第二节 中国光伏硅料行业政策法规
一、行业主要政策法规
二、主要行业标准分析
第三节 国内监管与政策对光伏硅料行业的影响分析
【第二部分 行业环境与全球市场】
第三章 2020-2024年中国光伏硅料行业发展环境分析
第一节 中国宏观环境与对光伏硅料行业的影响分析
一、中国宏观经济环境
二、中国宏观经济环境对光伏硅料行业的影响分析
第二节 中国社会环境与对光伏硅料行业的影响分析
第三节 中国对外贸易环境与对光伏硅料行业的影响分析
第四节 中国光伏硅料行业投资环境分析
第五节 中国光伏硅料行业技术环境分析
第六节 中国光伏硅料行业进入壁垒分析
一、光伏硅料行业资金壁垒分析
二、光伏硅料行业技术壁垒分析
三、光伏硅料行业人才壁垒分析
四、光伏硅料行业品牌壁垒分析
五、光伏硅料行业其他壁垒分析
第七节 中国光伏硅料行业风险分析
一、光伏硅料行业宏观环境风险
二、光伏硅料行业技术风险
三、光伏硅料行业竞争风险
四、光伏硅料行业其他风险
第四章 2020-2024年全球光伏硅料行业发展现状分析
第一节 全球光伏硅料行业发展历程回顾
第二节 全球光伏硅料行业市场规模与区域分布情况
第三节 亚洲光伏硅料行业地区市场分析
一、亚洲光伏硅料行业市场现状分析
二、亚洲光伏硅料行业市场规模与市场需求分析
三、亚洲光伏硅料行业市场前景分析
第四节 北美光伏硅料行业地区市场分析
一、北美光伏硅料行业市场现状分析
二、北美光伏硅料行业市场规模与市场需求分析
三、北美光伏硅料行业市场前景分析
第五节 欧洲光伏硅料行业地区市场分析
一、欧洲光伏硅料行业市场现状分析
二、欧洲光伏硅料行业市场规模与市场需求分析
三、欧洲光伏硅料行业市场前景分析
第六节 2025-2032年全球光伏硅料行业分布走势预测
第七节 2025-2032年全球光伏硅料行业市场规模预测
【第三部分 国内现状与企业案例】
第五章 中国光伏硅料行业运行情况
第一节 中国光伏硅料行业发展状况情况介绍
一、行业发展历程回顾
二、行业创新情况分析
三、行业发展特点分析
第二节 中国光伏硅料行业市场规模分析
一、影响中国光伏硅料行业市场规模的因素
二、中国光伏硅料行业市场规模
三、中国光伏硅料行业市场规模解析
第三节 中国光伏硅料行业供应情况分析
一、中国光伏硅料行业供应规模
二、中国光伏硅料行业供应特点
第四节 中国光伏硅料行业需求情况分析
一、中国光伏硅料行业需求规模
二、中国光伏硅料行业需求特点
第五节 中国光伏硅料行业供需平衡分析
第六节 中国光伏硅料行业存在的问题与解决策略分析
第六章 中国光伏硅料行业产业链及细分市场分析
第一节 中国光伏硅料行业产业链综述
一、产业链模型原理介绍
二、产业链运行机制
三、光伏硅料行业产业链图解
第二节 中国光伏硅料行业产业链环节分析
一、上游产业发展现状
二、上游产业对光伏硅料行业的影响分析
三、下游产业发展现状
四、下游产业对光伏硅料行业的影响分析
第三节 中国光伏硅料行业细分市场分析
一、细分市场一
二、细分市场二
第七章 2020-2024年中国光伏硅料行业市场竞争分析
第一节 中国光伏硅料行业竞争现状分析
一、中国光伏硅料行业竞争格局分析
二、中国光伏硅料行业主要品牌分析
第二节 中国光伏硅料行业集中度分析
一、中国光伏硅料行业市场集中度影响因素分析
二、中国光伏硅料行业市场集中度分析
第三节 中国光伏硅料行业竞争特征分析
一、企业区域分布特征
二、企业规模分布特征
三、企业所有制分布特征
第八章 2020-2024年中国光伏硅料行业模型分析
第一节 中国光伏硅料行业竞争结构分析（波特五力模型）
一、波特五力模型原理
二、供应商议价能力
三、购买者议价能力
四、新进入者威胁
五、替代品威胁
六、同业竞争程度
七、波特五力模型分析结论
第二节 中国光伏硅料行业SWOT分析
一、SWOT模型概述
二、行业优势分析
三、行业劣势
四、行业机会
五、行业威胁
六、中国光伏硅料行业SWOT分析结论
第三节 中国光伏硅料行业竞争环境分析（PEST）
一、PEST模型概述
二、政策因素
三、经济因素
四、社会因素
五、技术因素
六、PEST模型分析结论
第九章 2020-2024年中国光伏硅料行业需求特点与动态分析
第一节 中国光伏硅料行业市场动态情况
第二节 中国光伏硅料行业消费市场特点分析
一、需求偏好
二、价格偏好
三、品牌偏好
四、其他偏好
第三节 光伏硅料行业成本结构分析
第四节 光伏硅料行业价格影响因素分析
一、供需因素
二、成本因素
三、其他因素
第五节 中国光伏硅料行业价格现状分析
第六节 2025-2032年中国光伏硅料行业价格影响因素与走势预测
第十章 中国光伏硅料行业所属行业运行数据监测
第一节 中国光伏硅料行业所属行业总体规模分析
一、企业数量结构分析
二、行业资产规模分析
第二节 中国光伏硅料行业所属行业产销与费用分析
一、流动资产
二、销售收入分析
三、负债分析
四、利润规模分析
五、产值分析
第三节 中国光伏硅料行业所属行业财务指标分析
一、行业盈利能力分析
二、行业偿债能力分析
三、行业营运能力分析
四、行业发展能力分析
第十一章 2020-2024年中国光伏硅料行业区域市场现状分析
第一节 中国光伏硅料行业区域市场规模分析
一、影响光伏硅料行业区域市场分布的因素
二、中国光伏硅料行业区域市场分布
第二节 中国华东地区光伏硅料行业市场分析
一、华东地区概述
二、华东地区经济环境分析
三、华东地区光伏硅料行业市场分析
（1）华东地区光伏硅料行业市场规模
（2）华东地区光伏硅料行业市场现状
（3）华东地区光伏硅料行业市场规模预测
第三节 华中地区市场分析
一、华中地区概述
二、华中地区经济环境分析
三、华中地区光伏硅料行业市场分析
（1）华中地区光伏硅料行业市场规模
（2）华中地区光伏硅料行业市场现状
（3）华中地区光伏硅料行业市场规模预测
第四节 华南地区市场分析
一、华南地区概述
二、华南地区经济环境分析
三、华南地区光伏硅料行业市场分析
（1）华南地区光伏硅料行业市场规模
（2）华南地区光伏硅料行业市场现状
（3）华南地区光伏硅料行业市场规模预测
第五节 华北地区光伏硅料行业市场分析
一、华北地区概述
二、华北地区经济环境分析
三、华北地区光伏硅料行业市场分析
（1）华北地区光伏硅料行业市场规模
（2）华北地区光伏硅料行业市场现状
（3）华北地区光伏硅料行业市场规模预测
第六节 东北地区市场分析
一、东北地区概述
二、东北地区经济环境分析
三、东北地区光伏硅料行业市场分析
（1）东北地区光伏硅料行业市场规模
（2）东北地区光伏硅料行业市场现状
（3）东北地区光伏硅料行业市场规模预测
第七节 西南地区市场分析
一、西南地区概述
二、西南地区经济环境分析
三、西南地区光伏硅料行业市场分析
（1）西南地区光伏硅料行业市场规模
（2）西南地区光伏硅料行业市场现状
（3）西南地区光伏硅料行业市场规模预测
第八节 西北地区市场分析
一、西北地区概述
二、西北地区经济环境分析
三、西北地区光伏硅料行业市场分析
（1）西北地区光伏硅料行业市场规模
（2）西北地区光伏硅料行业市场现状
（3）西北地区光伏硅料行业市场规模预测
第九节 2025-2032年中国光伏硅料行业市场规模区域分布预测
第十二章 光伏硅料行业企业分析（随数据更新可能有调整）
第一节 企业一
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第二节 企业二
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第三节 企业三
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第四节 企业四
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第五节 企业五
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第六节 企业六
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第七节 企业七
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第八节 企业八
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第九节 企业九
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第十节 企业十
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
【第四部分 展望、结论与建议】
第十三章 2025-2032年中国光伏硅料行业发展前景分析与预测
第一节 中国光伏硅料行业未来发展前景分析
一、中国光伏硅料行业市场机会分析
二、中国光伏硅料行业投资增速预测
第二节 中国光伏硅料行业未来发展趋势预测
第三节 中国光伏硅料行业规模发展预测
一、中国光伏硅料行业市场规模预测
二、中国光伏硅料行业市场规模增速预测
三、中国光伏硅料行业产值规模预测
四、中国光伏硅料行业产值增速预测
五、中国光伏硅料行业供需情况预测
第四节 中国光伏硅料行业盈利走势预测
第十四章 中国光伏硅料行业研究结论及投资建议
第一节 观研天下中国光伏硅料行业研究综述
一、行业投资价值
二、行业风险评估
第二节 中国光伏硅料行业进入策略分析
一、目标客户群体
二、细分市场选择
三、区域市场的选择
第三节 光伏硅料行业品牌营销策略分析
一、光伏硅料行业产品策略
二、光伏硅料行业定价策略
三、光伏硅料行业渠道策略
四、光伏硅料行业推广策略
第四节 观研天下分析师投资建议
