我国石油焦行业供需规模与下游应用情况 市场供不应求 电解铝是最主要需求方向

一、行业相关定义及其分类

石油焦是化学提炼物，是石油的减压渣油，经焦化装置，在 500-550℃下裂解焦化而生成的黑色固体焦炭。一般认为石油焦是无定形炭体，或是一种高度芳构化的高分子碳化物中，含有微小石墨结晶的针状或粒状构造的炭体物。从外观上看，焦炭为形状不规则，大小不一的黑色块状（或颗粒），有金属光泽，焦炭的颗粒具多孔隙结构，主要的元素组成为碳，占有80%以上，含氢1.5%-8%，其余的为氧、氮、硫和金属元素。

根据观研报告网发布的《中国石油焦市场竞争现状分析与投资战略研究报告（2022-2029年）》显示，石油焦具有其特有的物理、化学性质及机械性质，发热部份的不挥发性碳，挥发物和矿物杂质（硫、金属化合物、水、灰等）这些指标决定焦炭的化学性质。物理性质中孔隙度及密度，决定焦炭的反应能力和热物理性质。颗粒组成、加工方式、硬度、耐磨性、强度和其他机械特性决定其机械性质。

石油焦按焦化方法的不同，可分为平炉焦、釜式焦、延迟焦、流化焦4种，前两种焦已很少生产，目前中国大量生产的是延迟焦；

按热处理温度区分，可分为生焦和煅烧焦两种，前者由延迟焦化(或其他焦化方法)所得，含有大量的挥发分，机械强度低，是我国主要生产种类；

按硫分的高低区分，可分为高硫焦、中硫焦和低硫焦3种。中国延迟石油焦质量标准（ZBE44002-86）将生焦分为1号、2号和3号，每个号又分为A焦和B焦两类，规定1号焦硫分不大于0.5% （A焦）及0.8% （B焦），2号焦为不大于1.0% （A焦）及1.5% （B焦），3号焦为不大于2.0% （A焦）及3.0% （B焦）；

二、行业供需规模情况

1、行业供应情况

石油焦是石油炼化副产品，本身并不存在产能概念，石油焦产出基本依赖石油炼化产量。近年我国原油生产基本保持稳定。数据显示，2022年我国生产原油20467万吨，同比增长2.9%；加工原油67590万吨，同比下降3.4%。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

在原油加工量大幅增加的同时，必然产生大量原油炼制的副产品石油焦。由此近年我国石油焦市场得到飞速发展，产量增长迅速。数据显示，2021年我国石油焦产量达到3029.5万吨；2022年我国石油焦累计产量达3003.1万吨，同比下降0.87%。而虽然产量不断增长，但目前我国石油焦市场产能利用率仍较低。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

从国内石油焦产量区域分布情况来看，产量居首位的是华东地区，占国内石油焦总产量的50%以上。以2021年的数据为例，2021年产量最高的是华东地区，占比57.4%；其次是中南、东北、西北、华北与西南地区，占比分别为14.82%、12.0%、8.8%、6.1%、0.9%。

数据来源：观研天下整理

2、行业需求情况

受到电解铝、负极材料量价保持良好因素支撑，中国石油焦实际需求量近几年保持稳步增长的态势。数据显示，2020年我国石油焦消费量为3770万吨，同比增长25.04%。2021年我国石油焦消费量为4117万吨，增长速度持续上升，达到9.23%。

数据来源：观研天下整理

目前石油焦在预焙阳极、燃料等领域消费量。有相关数据显示，2021年石油焦在预焙阳极领域的消费占全国总消费量的57.77%；其次是在燃料领域，占全国总消费量的22.32%。

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3、行业供需规模分析

综上述的产销来看，我国现有的石油焦市场呈现供需不足的局面（2021年我国石油焦产量3029.5万吨，而消费量达4117万吨）。而预计随着国内市场对石油焦的市场需求量不断增加，呈现供不应求的局面仍将存在，且呈现扩大的趋势。

数据来源：观研天下整理

由此在国内生产完全不能满足国内需求的状态下，目前我国石油焦市场进口依存度较大，且不断提升。以2021年的数据为例，2021年我国石油焦进口数量为1274万吨，同比增长24%；出口数量186.25万吨，同比增长4.42%。

数据来源：观研天下整理

三、下游市场情况

1、电解铝

电解铝行业是我国石油焦目前最主要的需求方向，比例在63%左右。因此电解铝行业的发展对石油焦的需求影响力仍是至关重要的。

电解铝就是通过电解得到的铝。近年来随着下游市场需求的增长，我国电解铝产量也随之稳步增加，但受限于产能的严格监控，近几年产量增幅较小。据数据显示，2021年我国电解铝产量为3850.3万吨，同比增长3.8%；2022年我国电解铝产量4021.4万吨，同比增长4.5%。

数据来源：国家统计局，观研天下整理

而在电解铝市场中，石油焦主要应用在预焙阳极方面。预焙阳极属于碳素制品，是电解铝生产过程中不可缺少的大宗原材料。从用途来看，预焙阳极仅用作电解铝过程中电解槽的阳极材料，既作为导体，又参与电化学反应而产生消耗，预焙阳极的品质会对原铝的质量产生重要影响。

2020-2021年受益整体价格和需求上升影响，我国预焙阳极产量和开工率出现明显上升。数据显示，截止2021年我国预焙阳极产量达2098万吨，开工率达71.7%左右，同比2020年上升0.5个百分点。2022 年 1-8 月，我国预焙阳极总产量为 1395.72 万吨。

数据来源：观研天下整理

但值得注意的是，预焙阳极产能整体过剩，区域间供需不匹配显著。以华东地区为例，华东地区电解铝产能为 864.5 万吨，预焙阳极理论需求量为 432.25 万吨，出口总量为 160.0 万吨，但是阳极产能为 939 万吨，显著大于其区域需求量。

可见随着国家政策宏观调控、对预焙阳极质量和供应的稳定性要求不断提高，以及资源综合利用、循环经济概念的推行，未来过剩产能将持续退出，一 些小规模的预焙阳极生产企业由于资金、技术实力和产能的不足，将被迫退出竞争或被兼并重组。

2、负极材料

负极材料是石油焦新兴需求，虽然只占有6%左右，但增速逐年放大，成为了后起之秀。

负极材料是指电池中构成负极的原料，由负极活性物质、粘合剂和添加剂混合制成糊状均匀涂抹在铜箔两侧，经干燥、滚压形成。2017-2021年我国负极材料产量逐步扩大。数据显示，2021年我国负极材料产量为72万吨，较2020年增长97%。

数据来源：观研天下整理

根据市场分析，2021年我国负极材料产量大幅增长主要是因为我国动力电池装机量增长幅度较大，从而拉动上游材料产量的增加。2022年国内动力电池装车总量达到294.6GWh，同比增长90.7%。

而动力电池装机量增长又主要来自于新能源汽车领域。近年来汽车电动化发展迅猛，新能源汽车进入爆发增长阶段，带动了动力电池装机量大幅增长。据中国机械工业联合会统计,2022年,我国新能源汽车产销量分别完成705.8万辆和688.7万辆,产销量同比增长均超过90%。

数据来源：观研天下整理（WW）