阿里加速布局不良资产新蓝海 AI技术引领行业数字化转型升级

一、不良资产管理行业概述

不良资产管理行业是对不良资产进行管理和处理的行业。不良资产以银行贷款为主，也包括非金融机构的应收账款。不良贷款分为企业类和个人类，个人贷款又可分为抵押贷款和信用贷款。不良资产管理行业起源于1997年的亚洲金融危机，经过近三十年的发展，监管环境不断完善，行业规模逐渐扩大。

资料来源：观研天下整理

不良资产管理的主要业务包括不良贷款的处置、非金融不良资产的收购和处置、企业重组和破产清算等。在业务操作中，资产管理公司通过运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对不良资产进行价值变现和提升。这些手段包括但不限于终极处置和阶段性处置、债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组等方式。

二、行业格局基本稳定，北京是重要机构集聚地

1、“5+2+N+银行系AIC+外资系”的格局已经基本稳定

从竞争格局看，过去我国不良资产行业主要由四大资产管理公司主导。自2016年起，中国银监会陆续批准地方资产管理公司，随着各地不良资产的增加，各地区对不良资产的收购和处置需求日益增强，监管部门适时放宽了对地方AMC的设立条件。同时，商业银行也逐步加入不良资产处置行列。2019年，随着国内对外开放深入推进，外资资产管理公司也开始涉足国内不良资产行业。此外，一些民营机构也发现了不良资产市场的巨大潜力，开始在这个领域寻找商机。

根据观研报告网发布的《中国不良资产管理行业发展现状分析与投资前景预测报告（2024-2031年）》显示，目前，我国不良资产需求方结构保持稳定，形成了“5+2+N+银行系AIC+外资系”的格局。参与主体主要包括5家全国性AMC、59家地方AMC、银行系AIC、外资AMC以及非持牌AMC。随着市场格局的多元化，行业主体不断扩容，加剧了行业竞争。然而，以银行为代表的金融机构不良资产处置需求的日益旺盛，有望推动下游不良资产需求方业务的持续扩张。

我国不良资产管理行业格局

资料来源：观研天下数据中心整理

2、地区AMC公司分布与不良资产规模呈现出较大的相关性

从地理分布上看，全国性的AMC公司及银行系的AIC大多汇聚于北京地区。广东省在2023年8月设立了第四家地方AMC公司，名为深圳资产管理公司，而其他省份的AMC公司数量均未超过三家。值得注意的是，地方AMC公司的数量与当地不良资产规模及经济发展状况有着密切的联系，同时，与区域经济发展也呈现出一定的关联，例如，西北地区、东北地区各省市地方AMC公司数量多为1-2家，而东南沿海地区多个省份AMC公司数量为2-3家。

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三、个贷不良资产市场潜力巨大，企业竞相布局抢占新蓝海

自2021年开始试点个贷不良批转业务以来，个人不良贷款转让业务成交规模迅速增长。根据银登中心的数据，2022年批量个人不良贷款业务累计成交86单，对应不良贷款共计68349笔，未偿本息合计175.70亿元，同比增长271.01%。2023年上半年，银登中心开展的个贷不良资产批量转让资产包共119单，规模达141亿元，同比增长89.41%。

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面对这一趋势，众多地方AMC加速布局C端个贷不良资管业务。例如，河南资产管理有限公司于2023年1月30日通过公开挂牌流转竞价，成功竞得平安银行2023年第1期个人消费及经营类信用不良贷款资产包。河南资产已累计收购4单个人不良贷款资产包，涉及债权2472户，债权总额达9.56亿元。此外，一些未在银登中心露面的地方AMC也有相关动作。兴业资管早在2022年就发布了招聘启事，招募团队负责人和运营人员等，负责开展个贷不良包的尽调、投资、催收等具体工作。

在五大国有AMC层面，长城资产与海德股份的合作以及中国华融与东岸科技的战略合作等都是个贷不良业务的最新动态。此外，地方AMC近期围绕个贷不良处置搭建业务合作生态圈、构建委外催收机构备选库等布局动作也是接连不断。预计到2023年末商业银行个贷不良余额将不低于8000亿元，再加上其他非银机构，个贷不良市场预计可达万亿规模。

观研天下分析师观点：近年来，随着互联网大厂对不良资管市场的关注加深，市场布局正在加速。近期，阿里巴巴宣布，淘天集团原CEO戴珊将协助筹建阿里巴巴集团资产管理公司，这是阿里变革后的一项新业务职能，凸显其对市场的重视和预期，有望促进市场繁荣。阿里巴巴的加入将带来新的投资策略和风险管理方法，同时加剧行业竞争，提升行业整体服务质量和透明度，这一举措将推动不良资管行业向更高层次发展。

四、不良资产管理行业需求旺盛，AI技术助力市场拓展广阔空间

1、我国银行不良资产规模持续成长，不良贷款处置案件数量持续上升

近年来，我国银行不良资产规模持续扩大，不良贷款率呈现出先增后减的趋势。据国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年上半年，商业银行不良贷款余额达到3.20万亿元，不良贷款率为1.62%，为近五年来的最低水平。

资料来源：国家金融监督管理局、观研天下整理

与此同时，不良贷款处置案件数量也在持续增长。2022年，多家催收机构因信息修复问题受到查处，引起了行业内广泛关注。据银保监会披露的数据显示，2022年末银行业金融机构不良贷款余额为3.8万亿元，较年初增加1699亿元。不良贷款率为1.71%，同比下降0.09个百分点。此外，银行业金融机构在2022年累计处置不良资产3.1万亿元，其中不良贷款处置规模达到2.7万亿元。2023年三季度末，银行业前三季度共处置不良资产1.9万亿元。

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2、AI助力不良资产数字化转型, 聚焦三大核心应用领域的落地

不良资产处置规模增速与存量规模增速的不匹配，导致银行需求旺盛、承接方资产管理公司业务压力较大，基于数字化、智能化的辅助手段有望在不良资产管理领域的风险管理、资产定价、账款催回等细分环节实现效率的深度赋能。基于此众多资产管理企业开始寻求数字化转型。

以海徳资管为例，早在2022年8月，该公司就已通过并购峻丰技术，运用“大数据+AI技术”开展个贷不良资产管理业务，此举使其形成全链条、专业化、批量化、智能化的个贷不良资产管理能力。不仅如此，公司还积极申请接入征信系统。2023年上半年，其科技个贷不良资产管理业务中的受托资产管理业务实现了5,646.56万元的服务费收入。展望未来，公司预计其累计管理资产规模在未来1年将达到不低于1000亿元，未来3年则将达到不低于4000亿元。随着个贷不良资产行业的不断扩大，通过AI技术的赋能，C端个贷不良业务有望成为公司新的增长点。

在AI技术驱动的不良资产数字化转型过程中，其潜在应用主要体现在三个核心方面：数据整合、资产模型分析与应用，以及构建准确的不良资产模型，为处置流程提供辅助分析支持。AI在不良资产行业的生态构建中，这三大应用领域的落地对于数字化转型的成功至关重要。这不仅能够促进数据建设、提高处置效率、降低人工成本，而且还将为不良资产的数字化转型注入新动力，进一步推动整个行业的可持续发展。

资料来源：观研天下整理

观研天下分析师观点：当前，国家对于不良资产规划的总体方向主要聚焦于搭建统一的标准化不良资产交易平台，以提升业务效率。此外，国家还注重盘活不良资产、帮助企业纾困解难。对于企业而言，应积极响应国家政策，参与到不良资产的处置和盘活中，同时也可以借助数字化转型和AI技术提升业务处理效率。在具体的业务操作中，企业可以运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对不良资产进行价值变现和提升。这些手段包括但不限于终极处置和阶段性处置、债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组等方式。通过积极参与和利用先进技术，企业可以更好地应对不良资产问题，实现可持续发展。（LZC）