一、煤价：全年高位震荡 受益于2016年推行的供给侧改革，

根据煤炭工业协会数据，2015年我国煤炭产能规模达57亿吨，而产量为37亿吨，产能过剩20亿吨，产能利用率仅为

煤源单位一般付款条件要求现汇预付，部分煤矿甚至要求先押部分煤款，对经营者而言占用资金情况比较普遍。而用煤

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近年来随着我国煤炭行业机械化开采率的提高，我国煤炭行业百万吨死亡率逐步下降。尤其是2015年，由于煤价处于绝对

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国际动力煤价格本月先扬后抑。截至 6 月 30 日，欧洲 ARA 报价 79.81 美元/吨，本月累计上涨 2.45 美元/ 吨，涨幅达到 3.17%；理查德 RB 报价 78.01 美元/吨，月中最高报价 81.18 美元/吨，本月累计上涨 3.51 美元/吨， 涨幅 4.71%；纽卡斯尔 NEWC 报价 82.46 美元/吨，月中最高报价 85 美元/吨，本月累计上涨 8.02 美元/吨，涨幅 10.77%。

从港口实际交割价格来看，本月开始反弹，6 月 30 日秦皇岛港山西产 Q5500 报价 588 元/ 吨，本月累计上涨 31 元/吨，涨幅 5.57%；广州港山西优混 Q5500 报价 685 元/吨，本月回升，本月累计上涨 35 元/吨，涨幅 5.38%。